Дивидендная доходность: А+Б-Б
Сентябрь 25th, 2008 by Ольга Качурина
Имеется задача: каждая из двух уток получает ежедневно 150 граммов корма, каждая из трех куриц – на 10 граммов больше. Сколько граммов кормов в день получают все птицы? Требуется переделать вопрос задачи таким образом, чтобы решение задачи состояло не из ЧЕТЫРЕХ, а из ПЯТИ действий. Двадцать долгих сентябрьских дней семья пыталась найти тот вариант «переделывания», который удовлетворил бы учителя, придумавшего это задание. Оказалось, что правильным признался бы вопрос: на сколько граммов кормов меньше, чем все птицы, ежедневно получают утки? Сильно? Причем в тетрадях, вот ей-богу, надо было воспроизвести 5 действий!!!
Своему ребенку мы, конечно, объяснили, что при переделанном учителем вопросе действий вообще должно быть ДВА, ибо сумма двух слагаемых меньше любого из них на значение другого. Малыш все правильно понял: точно! А+Б-Б=А.
Знание, что А+Б-Б=А тормозит мысль семейства на пути получения таких доходов, как дивиденды. Привилегированные акции Ростелекома любимы в той же мере, что и единственное чадо: у них тоже большой потенциал роста. Согласно подсчетам Yarovoiy.com, таргет по этой бумаге составляет 81,47 рубля. Вчера на закрытии ММВБ бумага стоила 20,5 рубля. В то же время дивиденды на одну привилегированную акцию за 2007 год компания выплатит в размере 3,8809 рубля. Так что войти сейчас можно в расчете как минимум на получение дивидендной доходности.
Прогнозируем их размер за 2008 год. Дано: 243 000 000 – количество привилегированных акций, 9 716,30 млн рублей – прибыль компании за последние 12 месяцев, 20,5 рубля–стоимость одной акции на 25 сентября 2008 года. Вопрос: какую дивидендную доходность за 2008 год получит акционер, ставший им по означенной цене?
971,63/243=3,9985 рубля – прогнозный размер дивидендов на привилегированную акцию Ростелекома за 2008 год
3,9985/20,5=19,5 % годовых - доход акционера за 2008 год
Стоит оговориться, что такой прогноз сбудется при условии, что во втором полугодии 2008 года Ростелеком получит чистую прибыль не меньше, чем за тот же период прошлого года. Пока данных, что это условие не будет выполнено, нет. Рентабельность чистой прибыли за 6 месяцев текущего года в сравнении с аналогичным периодом выросла с 15,3 % до 16,3 %. И все бы хорошо, если бы не это А+Б-Б… После отсечки стоимость привилегированной акции Ростелекома станет ниже на размер дивидендов. И тут уж все определенно: продать нельзя, ждать. Ждать, когда рынок вновь «оценит» бумаги в соответствии с нашими представлениями о справедливости. И означенная доходность может оказаться в итоге НЕ годовой. Это, братцы, не математика, это жизнь.
-
- 3
-
- 4
-
- 4
-
- 3
Рубрика Фондовый рынок |