Почему-то так повелось, что в России вопрос “Что будет с долларом?” зачастую популярнее вопроса “Что будет с рублем?”. Россияне, наученные горьким опытом 1998 года, исправно хранили сбережения в долларах США. Естественно, те, кому было что хранить. Потом пришел период стабильности, когда американский доллар терял позиции по отношению к рублю. К войне с Грузией доллар опустился почти до 23 рублей. Потом война. Бегство части инвесторов из России. Рост доллара до 25.5 рублей. Осенний банковский кризис в России. Девальвация рубля. И вот уже за один доллар дают 36 рублей. Затем период стабилизации, за которым следует логичный рост рубля.

Что происходит сейчас? Идет бегство из активов с повышенным риском. Поэтому валятся рынки акций, поэтому падает рубль.

Сколько доллар и евро стоят сейчас? Открываю биржевой терминал… Доллар США - 28 рублей 95 копеек. Евро - 41 рубль 1 копейка. Это выше официальных курсов ЦБ РФ на завтра. Рубль потерял позиции и по отношению к другим валютам.
Что послужило причиной падения мировых фондовых рынков? Опасения, что будет второй виток кризиса, который может быть сильнее прошлого. Европа очень долго не могла прийти к решению с Грецией. В результате был выбран вариант, который устроил не всех. А варианты, которые устроили бы всех, были призрачными. Но инвесторы после Греции перебросили свой взгляд на другие проблемные страны ЕС. Вообще кризис заставил по-другому оценивать долги. И уже есть опасность, что уровень долга Португалии, Ирландии, Испании, Италии тоже слишком велик.

А затем масла в огонь подлили Соединенные Штаты Америки. Американцы очень долго не могли решить вопрос с повышением планки уровня госдолга. Демократы и республиканцы слишком озабочены предстоящими выборами и как-то не подумали о том, что их долгое раздумье только разозлит инвесторов. Понижение рейтинга США ведущим мировым агентством Standard&Poor’s только подтолкнуло рынки.

Ситуация очень напряженная. Индекс S&P 500 упал с 1340 пунктов до 1150 пунктов. Это уровень начала этого года. S&P 500 так и не поднялся до высот 2007 года, когда ему немного оставалось до 1600 пунктов.

Индекс ММВБ сегодня упал на 5.5 % до 1500 пунктов. Закончили прошлый год мы на отметке 1688.

Где держать деньги? Под подушкой. Если выбирать из трех валют: рубля, американского доллара и евро, то я бы отдал предпочтение евро. Но это с короткой перспективой. Держать деньги в рублях сейчас опаснее всего. Если будет повторный обвал мировых рынков (а он не исключен, хотя вероятность этого я сейчас оцениваю ниже 15 %), то потери от вложения в рубли будут существенны. Если выбирать из всех валют, то швейцарский франк. Экономика Швейцарии сейчас стоит крепче других на ногах.

Стоит ли покупать золото? Здесь есть несколько моментов. На мой взгляд, золото сильно перекуплено, и может повториться ситуация, которая была с нефтью. Когда ситуация стабилизируется, и фондовые рынки начнут рост, золото может полететь вниз. С другой стороны, если будет второй виток кризиса, очень многие выберут золото в качестве “тихой бухты”, в которой можно переждать шторм + еще и заработать.

Чего ждать в августе? Здесь опять же два варианта. Первый - падение рынков продолжится. В такой ситуации стоит ждать дальнейшего роста доллара и евро. Второй - будет отскок (игроки начнут покупать на падении, формируя портфели по более низким ценам). При втором варианте рубль тоже немного отыграет позиции у европейской и американской валют.

Какой вариант более вероятен и что делать? Инвесторы сами не знают, что будет. Именно в такой ситуации растут облигации с низким риском. Казалось бы, рейтинг у США понизили. А облигации растут в цене. Как такое возможно? Все очень просто. Игроки продают акции. Держать свободные средства в кэше нелогично. Деньги должны работать. Вот они и выбирают облигации. По 10-летним американским облигациям сегодня доходность упала до 2.36 % годовых (в пятницу было 2.56 %). По облигациям с ростом цены падает доходность.

Август вообще может стать определяющим…