Укрепление рубля: что за этим стоит?
Январь 29th, 2012 by Артур Яровой
Январь начался неожиданно сильным ростом рубля. Корзина ЦБ за неполный месяц снизилась с 36.46 до 34.60.
Динамика изменение стоимости бивалютной корзины ЦБ РФ 
Причин у роста рубля три.
Первая - сильное падение конца 2011 года.
Вторая - улучшение фона в мире. Доходность облигаций проблемных стран Европы снижается. Размещение новых облигаций проходит “на ура”.
Третья - рост ставок МБК. У банков заметна нехватка рублей, и они вынуждены продавать валюту.
График изменения ставки MIACR, стоимость однодневных кредитов, %
Ставка MIACR ушла в последние дни выше 5 % годовых, почти достигнув 6 %.
Долго ли продлится рост рубля?
Я не вижу причин долгосрочного сильного роста рубля. За январь корзина ЦБ РФ подешевела на 5 %. Это очень много для российской экономики. Укрепление рубля негативно сказывается на доходах государства, которое напрямую зависит от цен на нефть.
Не стоит забывать и еще о двух моментах.
1. Вспомним декабрь 2011 года. Митинги в России привели к оттоку денег из страны и массовым продажам рубля. Инвесторы боятся волнений. А у нас на носу выборы президента.
2. Если ситуация в Европе или США вновь начнет ухудшаться, то рубль будут продавать одним из первых.
-
- 4
-
- 4
-
- 5
-
- 4
Рубрика Валюты, Макроэкономика, Финансовые кризисы, Кризис 2012 |