Доллар и евро на сегодняшних торгах, вероятно, начнут день с роста. Прошедший референдум в Луганской и Донецких областях негативно скажется на рубле и российском фондовом рынке. Ждать серьезного падения акций не стоит. Бумаги российских компаний итак по сравнению с конкурентами очень дешевы. Рост доллара и евро сегодня может составить около процента. Евро, вероятно, будет торговаться чуть выше 48.5, а доллар поднимется до 35.30-35.50.

До официальных комментариев со стороны Кремля более резкого движения ожидать не стоит. Вряд ли также стоит ждать, что страны ЕС объявят сегодня о каких-либо по-настоящему серьезных санкциях.

Проблема с оплатой долга Украины за газ остается проблемой. По всей видимости, дело будет решаться в суде, потому что по новой цене Киев платить не хочет.

Последние месяцы российские рынки живут ожиданиями санкций со стороны ЕС и США. Это оказывает давление как на рубль, так и на российский фондовый рынок. Неожиданно для многих сегодня на встрече с главой ОБСЕ Владимир Путин призвал Юго-Восток перенести референдум с 11 мая на более позднее дату. Президент России призвал стороны сложить оружие и сесть за стол переговоров.

Рынок положительно отреагировал на слова Владимира Путина. Рубль подорожал примерно на 1.5 %. Доллар опустился до отметки в 35 рублей. Евро - до 48.70. Официальные курсы на завтра еще не отражают изменения картины.

Фондовый рынок показал 3-процентный рост индекса ММВБ и почти 5-процентный рост индекса РТС.

Нефть марки Брент продолжает торговаться выше 100 долларов за баррель. На данный момент майский фьючерс торгуется чуть дороже 108 долларов.

Профицит федерального бюджета РФ за первые три месяца 2014 года составил 110 млрд рублей (чуть больше 3 млрд долларов). Бюджет на этот год запланирован с дефицитом в 390 млрд рублей. Расходная часть - 14 трлн рублей (около 400 млрд долларов). Если сравнивать с США, то, конечно, это мало. Расходная часть бюджета США на финансовый 2014 год (а у них год начался в октябре 2013) - 3.8 трлн долларов. В 10 раз больше России. Ну и дефицит у них запланирован побольше - 744 млрд долларов. То есть дефицит их бюджет превышает весь наш бюджет. Вообще Соединенные Штаты давно не видели профицита бюджета.

Профицит/дефицит федерального бюджета США ($ млрд, скользящая за 12 месяцев)

Уже больше 10 лет американский бюджет (суммарные данные за последние 12 месяцев) даже на месяц не выбирался в плюс. Кто кормит Америку? Долг США растет из года в год. Крупнейшими иностранными кредиторами являются Китай и Япония. Им Штаты должны больше 2 трлн долларов.

Но нас больше интересует бюджет России.

Структура расходной части бюджета России 2014 года

На национальную оборону тратится почти 20 % бюджета (2.5 трлн рублей - примерно 70 млрд долларов США). Вот только расходы США по данному направлению - 527 млрд долларов. И здесь много вопросов.
1. Может ли Россия сократить расходы на армию? 244 млрд тратится на прикладные научные исследования в области национальной обороны. Много ли это? Учитывая, что по некоторым направлениям мы отстаем от США, и ученые все еще предпочитают продолжать работу в Европе и Америке, а не России.
2. Можно ли сократить закупки вооружения? Учитывая, что очень большой процент вооружения просто-напросто устарел.
3. А как быть с содержанием военных? Оно тоже не в лучшем состоянии.

И многих волнует вопрос, будет ли государство повышать размер пенсий? А нас волнует, может ли государство позволить себе рост пенсий? На 10 % - может. На 20 % - тоже, хотя 450 млрд рублей - это уже серьезно.

По планам правительства 48 % доходной части бюджета - это нефтегазовые поступления. Это меньше, чем многие думают. Почему-то принято считать, что у России есть только нефть и газ. Это не так. Но Россия очень сильно зависит от цен на нефть и газ. 48 % - это не 5 % и 10 %. Тем более за счет высоких цен на нефть и газ (а из-за ситуации на Украине цены на газ пошли вверх и западные “партнеры” решили увеличить объемы закупок газпромовского газа на всякий случай) в первые три месяца текущего года доля нефтегаза составила 52 %. И именно по этой причине бюджет за 3 месяца в плюсе на 110 млрд рублей.

В пятницу на Московской бирже доллар вернулся к отметке в 36 рублей. Официальный курс ЦБ РФ на субботу на 7 копеек меньше.

Евросоюз и США вновь пугают санкциям. Сейчас чуть ли не каждый день какое-нибудь официальное лицо угрожает России санкциями. Вот только Европа санкций не хочет. Да и в Америке не все хотят. Первые санкции коснулись ряда российских банков. Но они коснулись не только банков, но и платежных систем Visa и Маstercard, у которых выпущено очень много карт в России (речь идет о сотне миллионов карт). К слову, Визе и Мастеркард будет несладко в любом случае. Госдума приняла законопроект, по которому платежным системам придется “держать” депозит в Центробанке России. Речь идет о сумме порядка 1 млрд долларов для каждого игрока. Так что платежные системы уже попали под санкции. Только со стороны России.

Некоторые СМИ любят принижать роль России в мировой экономике, но даже, если мы на момент забудем об энергозависимости стран Европы от российского газа (к которому вернемся чуть позже), напомним, что российская экономика входит в число десяти крупнейших в мире. Россия - это не Иран или Северная Корея, которые можно изолировать. Это и банковский сектор. Не стоит забывать, что в России работают “дочки” американских и европейских банков. Например, Райффайзенбанк или Юникредит. Это “дочки” крупных европейских банков. Ну а Ситибанк - американский. И во время кризиса в Америке государство его не бросило.

Стоит сказать и об автомобильной промышленности. Сейчас у многих крупных автоигроков заводы на территории России. Что будет в случае санкций с ними? Или может быть вспомним о немецких игроках? Ведь немецкий бизнес пострадает сильнее других. Это не только автокомпании, но и станки, химическая промышленность.

А инвестиции иностранцев в российскую энергетику? Миллиарды долларов. И инвестировали их европейцы. Бывшая ОГК-5 принадлежит итальянской Enel. ОГК-4 была приобретена немецкой E.On.

Сейчас мы не говорим пока о нефти, газе, металлах. Даже и без них убытки европейских компаний будут существенными. И условным Райффайзену или Сименсу не нужны никакие санкции. Им нужна прибыль. А политикам еще нужно, чтобы бюджет пополнялся, чтобы были рабочие места. А санкции ударят по этим рабочим местам. Неизвестно, что сделает российские правительство с активами иностранных компаний на территории России. Ведь можно обойтись страшными налоговыми штрафами, которые в России могут задушить любой бизнес.

И условные Юникредит или ЭОН имеют рычаги давления на политиков. Все-таки и мест рабочих они дают прилично, и налогов платят достаточно.

А теперь давайте вернемся к металлам с нефтью и газом. Начнем с палладия. О чудо - на Норильский никель приходится 40 % мирового производства палладия. Как вы думаете, заметит ли Европа и США нехватку палладия? И в этом смысле инвестиции в палладий со стороны частных инвесторов имеют основания.

Можно вспомнить об алмазах. Крупнейший производитель тоже находится в России - это Алроса. Не стоит приуменьшать роль России в добычи никеля, золота, серебра, платины, меди и т.д.

А ведь еще есть нефть, о которой все говорят, и газ. Россия - не Иран. Россия остается страной номер один по уровню добычи нефти. И добывает в 3 раза больше, чем Иран. И если от российской нефти Европа не зависит (а это значит, что и Россия от Европы не зависит), то вот без российского газа никак не обойтись. Сказки о том, что кто-то (например, США) сможет заменить Россию, остаются сказками.

Газ - это не нефть. Его бочками не перевезешь. Здесь сразу несколько проблем. Во-первых, трубопроводы. Если их нет, то надо поставлять СПГ (сжиженный природный газ). Вот только где его взять в таком количестве? Господин Обама говорит, что США поможет. Вот только как? У них, может быть, есть терминалы, на которых можно этот газ грузить на корабли? Нет? Вот беда. И первая очередь будет на западном побережье. Вот незадача. Терминалы строятся для поставки в Азию. Да и тех мощностей, на которые они закладываются, Европе никак не хватит. И это проблема номер два.

Кто еще может помочь странам Евросоюза? Норвегия? Позапрошлая зима была холодной, и Норвегия не смогла выручить поставщиков дополнительным газом. Его не было. Европа с Украиной и Турцией покупает у России почти 200 млрд кубометров газа. Норвегия добывает около 115-120 млрд кубометров в год. Увеличение добычи на 10 млрд не решит проблему никак. Крупными игроками являются Иран (санкции-санкции), Катар и Алжир. Алжир покроет нехватку газа Италии. А вот с Катаром проблемы. Как катарский газ (которого все равно будет недостаточно) поставлять в Европу? Трубопроводы - не вариант. Остается СПГ. Особенно учитывая, что Катар - крупнейший игрок на рынке сжиженного природного газа. Вот только основные поставки идут в Азию, потому что цены там выше. И если газпромовский газ Европа покупает в среднем по 400 долларов за тысячу кубометров, то эквивалент СПГ будет стоить дороже 500 долларов. Средняя стоимость в Северо-Восточной Азии на СПГ в первом квартале этого года была около 650-700 долларов. А это ой как больше 400 газпромовских долларов.

Можно попытаться заменить газ на другое сырье. Часть электростанций перевести на уголь (экологи будут против, и население). Либо сократить потребление, подняв цены для потребителей. А как по-другому? Вот только в бедных странах типа Болгарии итак проходят демонстрации из-за высоких цен на электричество и отопление. Плюнуть на болгар, румын? А что делать с промышленностью Германии? Захочет ли Германия более высоких цен на электричество?

Но если все-таки Европа решится на санкции наряду с Америкой, которая с Россией связана очень слабо (только по военно-космическим вопросам в основном), то тяжело придется, конечно, и России. И это чувствует рубль. Который в лучшем случае пока что расти не будет (доллар будет болтаться в диапазоне 35-36, а евро - 48-50), в худшем - еще упадет.

Платежные системы VISA и MasterCard прекратили обслуживание банков “Россия”, “Собинбанк”, СМП-Банк и “Инвесткапиталбанк”. Данные банки принадлежат Юрию Ковальчуку и братьям Ротенбергам. Вчера представители США заявили о введении санкций против ряда лиц. В список попали несколько человек, которые, по всей видимости по мнению США, считаются приближенными к Владимиру Путину. Сперва были объявлены санкции лишь против банка “России”.

Visa и MasterCard без уведомления перестали обслуживать банки.

В пресс-службе СМП-Банка считают, что действия платежных систем неправомерными, поскольку США наложили санкции не на банк, а лично на его акционеров.

Российский фондовый рынок сегодня снижается на 2-3 %. Доллар подрос до 36.33, евро - до 50.12.

Курс евро на сегодняшних торгах снизился до 50 рублей. За последние несколько дней евро подешевело на рубль. Параллельно падает и доллар. Сегодня американская валюта опустилась ниже 36 рублей и торгуется возле отметки 35.95.

Если в понедельник Центробанк России продал 4.4 млрд долларов США на рынке, то вчера влияние ЦБ РФ было минимальным - объем продаж валюты составил $ 650 млн.

Рост рубля связан с отсутствием реальных санкций со стороны Запада и с надеждой, что Крымом все закончится. В случае возобновления конфликта рубль вновь может начать падать.

Сегодня евро преодолел отметку в 51 рубль, правда официальный курс на завтра - 50.76. Валютный рынок в ожидании санкций со стороны ЕС и США, потому что вероятность вхождения Крыма в состав России велика.

Динамика курса евро к рублю с начала года

В 2014 году рубль вообще выглядит очень слабо. А после обострения ситуации на Украине игроки вообще предприняли бегство из рубля.

Доллар ведет себя один в один, как и евро. И ничего удивительного. Пара евро-доллар достаточно стабильна, поэтому рубль падает примерно с одинаковой скоростью и к доллару, и к евро.

Динамика курса доллара к рублю с начала 2014 года

В Евросоюзе по-прежнему не все ладно. Уровень безработицы остается на высоком уровне (10.8 %). В Греции безработица достигла 28 %. В Испании наметилось улучшение ситуации - 25.8 % против 26.5%, которые были год назад. Особенно тяжело устроится на работу молодежи. Средний уровень безработицы в Евросоюзе среди рабочего населения в возрасте до 25 лет составляет 23.4 %. Можно сказать, что молодежь не хочет еще работать. Но в Греции и Испании найти работу без опыта практически нереально. Уровень безработицы среди молодежи превышает 50 %! Вероятность приема на работу очень низка. Молодежь сомневается, есть ли вообще смысл получать высшее образование, если работы нет. Похожая ситуация в новом члене ЕС - Хорватии - где доля безработной молодежи составляет 49.8 %. Чуть лучше дела обстоят в Италии (42.4 %) и на Кипре (40.3 %).

И лишь в Германии вероятность устроиться на работу даже молодым превышает 90 %.
Примечательно, что в Норвегии, жители которой дважды проголосовали против вступление в ЕС, общий уровень безработицы ниже, чем в любой из стран Евросоюза. 3.6 % против 4.9 % Австрии или 5.0 % Германии.

Центробанк России все-таки решился поднять процентную ставку. Ключевая ставка была повышена с 5.5 % до 7.0 %. Это автоматически повышает стоимость денег для банков, если еще в пятницу ставки МБК 1-7 дневные были ниже 7 %, то уже завтра они будут, вероятно, выше 8 %. То есть стоимость 1-дневных кредитов вырастет примерно с 6.5 % до 8 %.

Повышение ставки должно ослабить давление на рубль, который с начала года сильно потерял по отношению к евро и доллару.

Сегодня обвал валют продолжился. Это естественная реакция на обострение ситуации в Украине.

Фондовые индексы падают примерно на 10 %. Ряд акций дешевеют более чем на 10 %. В числе аутсайдеров “Газпром” (-10.4 %), “Мечел” (-26.6 %).

Курс гривны стремительно падает даже к рублю, который находится не в лучшем положении.

Курс гривны к рублю с начала февраля

Громадный долг страны при отсутствии средств и неясностью откуда их брать, колоссальный отток средств с депозитов банков, неопределенное будущее страны, неясность политики НБУ, отсутствие стабильности. Вот такие сейчас реалии. И в таких реалиях возможна только девальвация. 3.5 рубля - это не предел. Будет ниже. Украина находится в преддефолтном состоянии при отсутствии тех, кто может принимать политические решения.

Доллары, доллары. Когда будет кредит Украине? От кого? В каком размере? И будет ли? Ситуация в стране напряженная. Я сомневаюсь, что Украине стоить ждать денег от России. С этим правительством Россия работать не будет. По крайней мере в ближайшее время. Даст ли в срочном порядке денег МВФ? ЕС? Какая-либо из стран?

А ведь еще Китай подал иск в Лондонский суд с требованием возместить 3 млрд долларов.

Так что и 3 рубля за гривны будет не худшим вариантом для украинской валюты.

С начала года валюты многих развивающихся стран мира показали отрицательную динамику к доллару.

Динамика валют к доллару, с начала 2014 года, %

Российский рубль с начала года упал на 8.3 % по отношению к доллару. Очень много. Но по графику видно, что дела у гривны и тенге еще хуже. При том, что в Казахстане и Украине курсы далеки от рыночных. В России практически свободный рынок. Прямое влияние на курс Центробанком снижается каждый год. Рынок без особых проблем сейчас сдвигает верхнюю границу коридора. Не очень быстро, но сдвигает.

Но если курс рубля к доллару сравнивать с другими развивающимися странами, такими, как Бразилия и Турция, то падение рубля выглядит снова внушительным. Турецкая лира в январе падала быстрее рубля, пока Банк Турции не принял решения резко поднять процентные ставки. В России тоже многие призывали к подобным действиям ЦБ РФ. Но надо понимать, что повышение процентных ставок - это рост стоимости кредитов и для населения, и для предприятий. Центробанк России дал понять, что курс рубля для него вторичен, а главное - инфляция.

Вот только из-за приличного ослабления рубля что многие импортные товары уже подорожали. Рост потребительских цен за первые полтора месяца составил 1.1 %. Минфин и ЦБ ожидают в этом году снижение инфляции до 5 %. Оптимистично, неправда ли? В прошлом году было 6.5 %.

Дальнейшее ослабление рубля поставит крест на этих планах.

Вот и в Казахстане прошла девальвация местной валюты. Национальный Банк Кахастана 11 февраля объявил о девальвации тенге на 18 %. Курс вырос со 155.5 тенге за доллар до 185. Официальный.

Основная причина, озвученная Нацбанком и другими официальными лицами, поддержка отечественного производителя.

Если посмотреть график тенге к рублю, то видно, что до этого в течение года тенге рос по отношению к рублю. И падение за год с учетом девальвации около 6 %, что в принципе не так страшно.

Другое дело, что население и продавцы дорогих импортных товаров оказались не готово к такому повороту событий.